Kryptowährungsmärkte haben sich immer in Zyklen bewegt, die oft durch extreme Spitzen und tiefe Korrekturen definiert sind. Seit der Einführung von Bitcoin im Jahr 2009 haben wir mehrere Marktzyklen erlebt, die jeweils von einzigartigen Faktoren beeinflusst werden, die den Preis beeinflussen. Während einige Elemente konstant bleiben - wie der vierjährige Bitcoin-Halbierungszyklus - führt jeder Zyklus auch neue Dynamiken ein, die die Verhaltensweise des Marktes umgestalten.

Wenn wir in einen neuen Marktzyklus im Jahr 2024–2025 eintreten, gibt es ein wachsendes Gefühl, dass dieses Mal alles anders ist. Mehrere Faktoren machen diesen Zyklus von früheren abheben, von institutioneller Adoption bis zu Veränderungen in der Beteiligung von Einzelhändlern. Hier ist eine Aufschlüsselung, warum sich dieser Zyklus anders entwickelt und was das für Investoren und Entwickler im Raum bedeutet.

Eine kurze Zusammenfassung: Traditionelle Krypto Marktzyklen

Kryptowährungskreise folgen historisch einem Muster:

Korrektur/Bärenmarkt — Die Realität setzt ein, Gewinnmitnahmen beschleunigen sich und Liquidität entweicht aus spekulativen Vermögenswerten.

Euphorie/Spitze — Märkte überhitzen, spekulative Fieber übernimmt, und Altcoins erleben extreme Gewinne.

Expansion/Bull Markt — Optimismus kehrt zurück, Preise steigen, und Medienberichterstattung zieht neue Privatanleger an.

Akkumulation – Nach einem Bärenmarkt akkumulieren kluge Investoren und langfristige Inhaber Vermögenswerte zu niedrigen Preisen.

Dieses Muster hat sich in früheren Zyklen wiederholt, vom Boom und Platzen im Jahr 2013 über den ICO-Manie von 2017 bis hin zum Bullenlauf von 2021, der durch DeFi, NFTs und institutionelles Interesse angetrieben wurde.

Allerdings hat der Zyklus von 2024 eine andere Form angenommen, wobei unterschiedliche Kräfte die Marktbedingungen neu gestalten.

1. Institutionelle Annahme treibt die Stärke von Bitcoin voran

Einer der größten Unterschiede in diesem Zyklus ist die Rolle des institutionellen Kapitals. Im Gegensatz zu früheren Bullenläufen, die hauptsächlich von Einzelhandelsspekulationen angetrieben wurden, hat dieser Zyklus eine massive institutionelle Übernahme gesehen:

Derivatives Wachstum: Die Expansion des Bitcoin-Futures- und Optionshandels hat zu einem strukturierteren und liquideren Markt geführt, der im Vergleich zu früheren Zyklen die Volatilität reduziert hat.

Unternehmens- und staatliche Interessen: Große Unternehmen und sogar Nationalstaaten integrieren entweder Bitcoin in ihre Bilanzen oder nutzen es als Absicherung.

Bitcoin ETFs: Die Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs in den USA hat die Schleusen für institutionelle Anleger geöffnet und ermöglicht es, dass Billionen von Dollar an Kapital auf regulierte Weise auf BTC zugreifen können.

Als Ergebnis hat Bitcoin als herausragender Performer oder "König der Kryptowährungen" neue Höchststände erreicht und die Liquidität des Kryptomarktes dominiert, was weniger Raum für spekulative Altcoins lässt, um auf die gleiche Weise zu steigen, wie sie es in vergangenen Zyklen taten.

2. Marktdilution: Mehr Altcoins, weniger Potenzial nach oben

In vorherigen Zyklen wurden neue Altcoins in relativ geringer Menge eingeführt, was Chancen für explosive Gewinne schuf. Dieses Mal hat sich jedoch die schiere Anzahl der Kryptoprojekte drastisch erhöht.

Bis Ende Januar 2025 waren laut Dune Analytics über 36,4 Millionen Token im Umlauf, ein massiver Anstieg von nur 3.000 im Jahr 2017–2018. Dies könnte auf folgendes zurückzuführen sein:

Token-Entsperrungen: Viele Projekte setzen weiterhin gesperrte Token frei, was zu anhaltendem Verkaufsdruck führt. Als Ergebnis haben die meisten signifikante Kursrückgänge erlebt.

Überfüllter Meme Coin Markt: Anders als in vergangenen Zyklen, in denen eine Handvoll Meme-Coins die meiste Aufmerksamkeit erregte (Dogecoin, Shiba Inu), sah 2024 eine Übersättigung neuer Meme-Coins, die täglich gestartet wurden, was es für einen einzelnen schwieriger macht, Momentum aufrechtzuerhalten.

Layer 1 und Layer 2 Verbreitung: Der Aufstieg von Hunderten von Layer 1 und Layer 2 Skalierungslösungen hat die Liquidität in verschiedenen Ökosystemen fragmentiert.

Diese Verdünnung bedeutet, dass während einige Altcoins immer noch gut abschneiden werden, die breit angelegten Rallyes vergangener Zyklen, in denen praktisch jede Münze gepumpt wurde, weniger wahrscheinlich sind.

3. Einzelhandelsliquidität wird anderswo abgezogen

Kleinanleger haben immer eine Schlüsselrolle bei der Ankurbelung von Kryptobullenmärkten gespielt, aber dieser Zyklus hat einen wesentlichen Unterschied: Die Liquidität der Kleinanleger wird durch neue Mechanismen außerhalb des traditionellen Spot-Handels absorbiert.

Der Aufstieg von Pump.fun

Bildunterschrift: pump.fun wurde erstmals am 19. Januar 2024 gestartet und hat seitdem das Verhalten von Krypto-Einzelhandelsinvestoren weltweit vollständig verändert

Einer der größten Veränderungen in diesem Zyklus war der Aufstieg von Plattformen wie Pump.fun, die eine völlig neue Form des spekulativen Handels geschaffen haben.

Pump.fun ermöglicht es jedem, innerhalb von einer Minute völlig kostenlos Solana-Token zu erstellen, was einige der größten Memes des Jahres 2024 hervorbringt und zu einem hochriskanten, hochbelohnenden Glücksspielverhalten führt, das Einzelhändlergeld von großen Altcoins abzieht und in hochspekulative Microcaps lenkt.

Diese Dynamik hatte einige bemerkenswerte Auswirkungen:

Mehr Ausstiegsliquidität für Insider: Insider, die neue Token starten, profitieren von schnellen Einzelhandelszuflüssen, aber der ständige Umschwung hinterlässt viele Einzelhändler, die ruiniert werden, bevor sie Gewinne in wichtige Alternativmünzen umsetzen können.

Schnellere Rotationen: Einzelhandelsgeld zirkuliert innerhalb von Stunden oder Tagen durch neue Token, was es schwieriger macht, anhaltende Aufwärtstrends bei etablierteren Altcoins zu verzeichnen.

Bildunterschrift: Im Januar 2025 hat Pump Fun einen Umsatz von 116,72 Millionen US-Dollar erwirtschaftet, was den Umsatz von Solana (116,46 Millionen US-Dollar) und Ethereum (107,64 Millionen US-Dollar) überstieg

COMMUNITY NOTE:

In letzter Zeit sind auf Pump.fun mehrere gefälschte SQT-Token aufgetaucht, die versuchen, Händler in die Irre zu führen. Diese Token haben keine Verbindung zum offiziellen SubQuery Network, und ihr Kauf birgt erhebliche Risiken.

Überprüfen Sie immer die Token-Vertragsadressen über offizielle Quellen (unsere Discord- und Telegrammkanäle), bevor Sie Transaktionen durchführen. Seien Sie vorsichtig und fallen Sie nicht auf Betrügereien herein, die darauf abzielen, arglose Benutzer auszunutzen.

Was bedeutet das für Krypto-Investoren?

Während sich dieser Zyklus noch entwickelt, sind einige wichtige Erkenntnisse klar:

Handelsspekulationen werden in neue Bereiche abgezweigt, von Pump.fun bis zu neuen On-Chain-Handelsmechanismen. Das Verständnis dieser Veränderungen kann Händlern helfen, zu navigieren, wohin die Liquidität fließt.

Altcoin-Rallyes werden selektiver sein. Im Gegensatz zu früheren Zyklen, in denen fast jeder Token gepumpt wurde, werden diesmal Projekte mit echten Anwendungsfällen, einer starken Tokenökonomie und echter Nachfrage die Hauptgewinner sein.

Bitcoin bleibt die dominierende Kraft aufgrund der institutionellen Adoption, was bedeutet, dass sich viele Anleger auf BTC statt auf spekulative Altcoins konzentrieren.

Fazit

Während Krypto immer noch vertrauten Marktzyklen folgt, ist der Zyklus von 2024 anders als die vorherigen. Der Aufstieg der institutionellen Adoption, die Marktdilution, Verschiebungen der Einzelhandelsliquidität und eine sich verändernde makroökonomische Umgebung haben alle eine neue Landschaft geschaffen.

Für Investoren und Bauherren ist es entscheidend, sich an diese Veränderungen anzupassen, um diesen Zyklus erfolgreich zu navigieren. Das Spiel hat sich verändert — aber es gibt immer noch Möglichkeiten für diejenigen, die verstehen, wohin das Geld als nächstes fließt.

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