Einführung in das Stablecoin-Farming

Warum Stablecoins ideal für passives Einkommen sind

Stablecoins sind das Fundament der dezentralen Finanzen (DeFi) und bieten eine stabile und vorhersehbare Alternative zu volatilen Kryptowährungen, während sie höhere Renditechancen als traditionelle Sparkonten bieten. Im Gegensatz zu Bitcoin oder Ethereum, die erhebliche Preisschwankungen erfahren können, sind Stablecoins an Fiatwährungen, meistens den US-Dollar, gebunden, was sie ideal für die passive Einkommensgenerierung ohne das Risiko von Preisverfall macht.

In der traditionellen Finanzwelt bieten Sparkonten minimale Renditen, die oft unter der Inflationsrate liegen. Im Gegensatz dazu ermöglichen DeFi-Protokolle wie Aave, Compound und Curve Finance Benutzern, Stablecoins zu verleihen, Liquidität bereitzustellen oder am Yield Farming teilzunehmen, um wettbewerbsfähige Renditen zu erzielen. Viele DeFi-Plattformen beseitigen Zwischenhändler und geben höhere Renditen direkt an die Benutzer weiter.

Stablecoins sprechen auch institutionelle Anleger und risikoaverse Benutzer aufgrund ihrer Stabilität und Liquidität an. Im Gegensatz zum Einsatz volatiler Vermögenswerte, die Preisrisiken bergen, bietet Stablecoin-Farming konstante Erträge mit minimalen Schwankungen. Darüber hinaus bieten viele DeFi-Plattformen Liquiditäts-Mining-Anreize, um das Renditepotenzial weiter zu steigern.

Während das Stablecoin-Farming ein starkes Verdienstpotenzial bietet, sind nicht alle Stablecoins gleich. Das Verständnis ihrer Arten und Risiken ist unerlässlich, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Arten von Stablecoins: Algorithmisch vs. besichert

Stablecoins fallen in zwei Hauptkategorien: kollateralisierte Stablecoins und algorithmische Stablecoins. Ihr Design wirkt sich auf Stabilität, Vertrauen und Risikolevel im DeFi aus.

Besicherte Stablecoins werden durch realweltliche Vermögenswerte wie Fiat-Reserven (USDT, USDC), Kryptowährungen (DAI) oder andere Finanzinstrumente unterstützt. Fiat-besicherte Stablecoins wie USDC und USDT halten ihren Pegel durch direkte Reserven, die in traditionellen Banken gehalten werden. Diese Stablecoins werden aufgrund ihrer starken Liquidität und regulatorischen Aufsicht weit verbreitet in DeFi eingesetzt, aber sie sind auf zentralisierte Herausgeber angewiesen, die Reserven verwalten.

Krypto-gestützte Stablecoins wie DAI verwenden eine Überbesicherung, was bedeutet, dass die Nutzer einen höheren Wert an Vermögenswerten hinterlegen als die Stablecoins, die sie prägen. Dadurch entfallen die Anforderungen an das Vertrauen Dritter, es entstehen jedoch Liquidationsrisiken bei Marktabschwüngen.

Algorithmische Stablecoins verwenden auf Smart Contracts basierende Angebotsanpassungen, um ihre Anker ohne direkte Vermögensdeckung aufrechtzuerhalten. Sie verlassen sich auf Marktanreize und Arbitragemechanismen, um den Wert zu stabilisieren. Obwohl vollständig dezentralisiert, hatten algorithmische Stablecoins historisch gesehen Schwierigkeiten, Preisstabilität aufrechtzuerhalten, wie im Zusammenbruch von TerraUSD (UST) im Jahr 2022 zu sehen ist.

Aufgrund dieser Herausforderungen bleiben kollateralisierte Stablecoins die bevorzugte Wahl für Stablecoin-Farming. Benutzer sollten jedoch weiterhin die Transparenz der Sicherheiten, regulatorische Risiken und Liquiditätstiefe bewerten, wenn sie einen Stablecoin für passive Einkommensstrategien auswählen.

Risiken von Stablecoin-Investitionen

Trotz ihrer wahrgenommenen Stabilität sind Stablecoins nicht risikofrei. Zu den Hauptrisiken gehören das Entkoppelungsrisiko, die regulatorische Unsicherheit, Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung und Liquiditätsrisiken.

De-Pegging-Risiko: Ein Stablecoin kann aufgrund unzureichender Sicherheiten, Marktpanik oder Problemen mit Smart Contracts seinen Anker verlieren. Selbst große Stablecoins wie USDT und USDC haben in der Vergangenheit kurzzeitig ihren Anker aufgrund von Liquiditätsungleichgewichten und Reservenbedenken verloren. Algorithmische Stablecoins sind besonders anfällig für Zusammenbrüche unter Stress, wie beim UST-Crash zu sehen ist.

Regulatorische Unsicherheit: Regierungen verschärfen die Überwachung von stabilen Münzen und führen Vorschriften ein, die sich auf ihre Ausgabe, Liquidität oder Rücknahmemechanismen auswirken können. Plötzliche politische Änderungen könnten sich auf DeFi-Kredite und Farming-Möglichkeiten auswirken.

Zentralisierungsrisiko: Fiat-gestützte Stablecoins wie USDC und USDT werden von zentralisierten Emittenten verwaltet, die Wallets einfrieren, Adressen auf eine schwarze Liste setzen oder behördlichen Maßnahmen unterliegen können. Dezentrale Alternativen wie DAI verringern dieses Risiko, bringen aber auch Herausforderungen bei der Volatilität von Sicherheiten mit sich.

Liquidität & Smart Contract Risiken:DeFi-Plattformen, die hohe Erträge mit stabilen Münzen bieten, verlassen sich auf Smart Contracts, die von Hackern ausgenutzt werden können. Einige Protokolle versprechen nicht nachhaltige APYs, was zu einem Liquiditätsabfluss führt, wenn Anreize sinken. Um die Risiken zu minimieren, sollten Benutzer ihre Vermögenswerte diversifizieren und sich für geprüfte, etablierte Plattformen entscheiden.

Durch sorgfältige Auswahl sicherer, mit Kollateral besicherter Stablecoins und gut geprüfter Protokolle können Investoren passives Einkommen maximieren und das Risiko reduzieren.

Verdienen durch das Verleihen und Ausleihen von Stablecoins

Wie dezentralisierte Kreditplattformen wie Aave, Compound und Venus funktionieren

Stablecoin-Kreditvergabe ist eine der sichersten und vorhersehbarsten Möglichkeiten, passives Einkommen in DeFi zu verdienen. Plattformen wie Aave, Compound und Venus ermöglichen es Benutzern, Stablecoins an Kreditnehmer zu verleihen und Zinsen durch smart contract-gesteuerte Liquiditätspools zu verdienen.

Im Gegensatz zu traditionellen Banken eliminieren diese Plattformen Zwischenhändler und gewährleisten sofortige Kreditaufnahme und -vergabe mit transparenten Zinssätzen, die auf Angebot und Nachfrage basieren. Benutzer hinterlegen Stablecoins in Kreditpools, und Kreditnehmer müssen überbesicherte Krypto-Vermögenswerte zur Absicherung von Krediten bereitstellen.

Kreditgeber erhalten zinsbringende Token (aTokens auf Aave, cTokens auf Compound), die automatisch Rendite erwirtschaften. Kreditnehmer können Liquidität in Anspruch nehmen, ohne ihre Vermögenswerte zu verkaufen, aber wenn ihr Kollateral unter einen Sicherheitsschwellenwert fällt, erfolgt eine Liquidation zum Schutz der Kreditgeber.

Verständnis von variablen vs. festen Zinssätzen

Die meisten DeFi-Kreditplattformen verwenden variable Zinssätze, die je nach Marktnachfrage schwanken. Wenn viele Benutzer Stablecoins einzahlen, steigt das Angebot, was zu einem Rückgang der Zinssätze führt. Wenn die Kreditnachfrage steigt, steigt der APY, was das Kreditgeschäft rentabler macht.

Um Stabilität zu bieten, führte Aave feste (stabile) Zinssätze ein, die es den Kreditnehmern ermöglichen, vorhersehbare Kreditkosten zu sichern. Feste Zinssätze sind jedoch tendenziell höher als variable. Kreditgeber müssen sich zwischen höheren, schwankenden effektiven Jahreszinsen oder stabilen, aber niedrigeren Renditen entscheiden.

Verwaltung von Liquidationsrisiken in Kreditprotokollen

Das Ausleihen in DeFi erfordert eine Überbesicherung, was bedeutet, dass Benutzer mehr Vermögenswerte einzahlen müssen, als sie ausleihen. Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen festgelegten Schwellenwert fällt, wird er liquidiert, um die Schulden zurückzuzahlen.

Um eine Liquidation zu vermeiden:

• Halten Sie einen höheren Sicherheitspuffer als erforderlich aufrecht.
• Verwenden Sie Stablecoins anstelle von volatilen Vermögenswerten als Sicherheiten.
• Nutzen Sie DeFi-Automatisierungstools (Instadapp, DeFi Saver), um die Höhe der Sicherheiten automatisch zu überwachen und anzupassen.

Das Verleihen von stabilen Münzen bleibt eine der sichersten passiven Einkommensmethoden, aber Risikomanagement ist unerlässlich, um die Einnahmen zu schützen und Liquidationsevents zu vermeiden.

Liquiditätspools & Yield Farming mit Stablecoins

Funktionsweise von Liquiditätspools (AMMs, Uniswap, Curve)

Dezentralisierte Börsen (DEXs) verlassen sich auf automatisierte Market Maker (AMMs), bei denen Benutzer Liquidität bereitstellen, indem sie Stablecoins in Liquiditätspools einzahlen. Anders als Orderbücher verwenden AMMs Algorithmen zur Bestimmung der Token-Preisgestaltung und gewährleisten so kontinuierliche Liquidität.

Plattformen wie Uniswap und Curve ermöglichen es den Nutzern, USDC, DAI und USDT in Stablecoin-Pools einzuzahlen. Liquiditätsanbieter verdienen einen Anteil an Handelsgebühren, was dies zu einer risikoarmen Möglichkeit macht, passives Einkommen zu generieren.

Maximierung der Renditen mit Yield Farming

Yield Farming verbessert die Erträge von Stablecoins, indem Benutzer LP-Token in DeFi-Protokollen staken können. Wenn beispielsweise USDC-DAI bei Curve hinterlegt wird, werden LP-Token erzeugt, die dann bei Convex Finance gestaked werden können, um zusätzliche Belohnungen in CRV-Token zu verdienen.

Auto-Compounding-Plattformen wie Yearn Finance und Beefy Finance automatisieren die Reinvestition und maximieren langfristige Gewinne ohne manuelle Eingriffe.

Vermeidung von Impermanent Loss und Farming-Betrug

Stablecoin-Pools minimieren den vorübergehenden Verlust, da Stablecoins nicht signifikant schwanken. Allerdings signalisieren Farmen, die unsustainably hohe APYs bieten, oft inflationsbedingte Belohnungstoken oder Rug Pulls.

So mitiGate.io Risiko:

• Verwenden Sie geprüfte Plattformen mit einer starken Sicherheitsbilanz.
• Wählen Sie Stablecoin-Pools mit hoher Liquidität aus.
• Vermeiden Sie anonyme Teams und Projekte mit unklaren Tokenomics.

Stablecoin APY vs. Real Returns – Inflationsfallen vermeiden

Verständnis von Nominal APY vs. Angepassten realen Renditen

Bei der Bewertung von Stablecoin-basierten DeFi-Investitionen ist es wichtig, zwischen nominalem APY (Annual Percentage Yield) und realen Renditen zu unterscheiden. Viele Plattformen werben mit hohen effektiven Jahreszinsen, aber diese Zahlen können irreführend sein, wenn sie Inflation, Gebühren und eine mögliche Abwertung von Belohnungstoken nicht berücksichtigen.

Zum Beispiel, wenn ein Stablecoin-Verleihprotokoll 10% APY bietet, die Inflation in der traditionellen Wirtschaft jedoch 5% beträgt, beträgt die tatsächliche Rendite nur 5% in Bezug auf die Kaufkraft. Wenn die DeFi-Belohnungen in Governance-Token wie CRV oder COMP ausgezahlt werden und diese Token aufgrund der Marktlage an Wert verlieren, kann der tatsächliche Ertrag deutlich niedriger sein als der beworbene APY.

Auto-Compounding-Strategien können langfristige Renditen steigern, schützen jedoch nicht vor Inflation oder Token-Volatilität. Anleger sollten immer die Nettorendite analysieren, indem sie berücksichtigen:

• Die Inflationsrate von an Fiat-Währungen gekoppelten Stablecoins
• Die Nachhaltigkeit von Belohnungstoken-Anreizen
• Zinseszinsfrequenz und Gebührenstrukturen

Wie Stablecoin-Erträge auf makroökonomische Verschiebungen reagieren

Im Gegensatz zu traditionellen Sparkonten, bei denen die Zinssätze von Zentralbanken bestimmt werden, werden die Erträge von Stablecoins von den DeFi-Marktdynamiken und makroökonomischen Trends beeinflusst.

Während Phasen hoher Kreditnachfrage erhöhen DeFi-Plattformen wie Aave und Compound die Zinssätze für Stablecoin-Kreditgeber, was zu höheren Renditen führt. Umgekehrt, wenn der Markt übersättigt ist mit Kreditgebern und geringer Kreditnachfrage, sinken die APYs für Stablecoins.

Weltweite Zinssätze wirken sich auch auf die Renditen von Stablecoins aus. Wenn die traditionelle Finanzwelt höhere risikofreie Renditen bietet (z. B. US-Schatzanleihen), kann Liquidität aus dem DeFi abfließen, was die Renditechancen verringert. Umgekehrt wird DeFi in wirtschaftlichen Abschwüngen oder lockereren Geldpolitiken attraktiver, was die APYs für Stablecoin-Kredite erhöht.

Regulatorische Unsicherheit kann auch die Erträge beeinflussen. Von der Regierung auferlegte Beschränkungen für Stablecoin-Emittenten (wie USDC oder USDT-Reservenanforderungen) könnten die Liquidität im DeFi senken und das Verleihen für diejenigen, die am Markt bleiben, profitabler machen.

Das Verständnis dieser makroökonomischen Faktoren hilft Investoren, APY-Schwankungen vorherzusehen und ihre Strategien entsprechend anzupassen.

Schutz Ihrer Erträge vor Inflation und Risiken des Entkoppelns

Das Verdienen hoher effektiver Jahreszinsen bedeutet wenig, wenn der zugrunde liegende Stablecoin seine Bindung verliert, illiquide wird oder unter einer hohen Inflationserosion leidet. Anleger sollten proaktive Schritte unternehmen, um ihre Renditen zu sichern.

Diversifizieren Sie über Stablecoins hinweg
Eine Mischung aus USDC, DAI, FRAX und LUSD gewährleistet die Exposition sowohl gegenüber zentralisierten als auch dezentralen Stablecoins und verringert das Risiko, von einem einzigen Stablecoin-Ausfall oder regulatorischen Eingriff betroffen zu sein.

Wählen Sie nachhaltige Renditeplattformen
Anstatt nicht nachhaltig hohen APYs nachzujagen, konzentrieren Sie sich auf Protokolle mit hoher Liquidität und langfristigen Belohnungsmodellen (z. B. Curve, Convex, Yearn Finance). Vermeiden Sie Plattformen mit inflationären Belohnungstoken, die schnell an Wert verlieren können.

Überwachen Sie die Stabilität des Stablecoin-Ausstellers
Für zentralisierte Stablecoins (USDC, USDT, BUSD) müssen Emittentenreservenberichte, regulatorische Entwicklungen und Liquiditätsstatus verfolgt werden. Bei dezentralisierten Stablecoins (DAI, FRAX, LUSD) sollten Kollateralquoten und Governance-Änderungen bewertet werden, um langfristige Ankerstabilität zu gewährleisten.

Absicherung gegen Inflationsrisiken

• Reinvestieren Sie die Renditen von Stablecoins in Tokenisierungsprojekte für realweltliche Vermögenswerte (RWA) oder ertragsbringende Vermögenswerte wie z.B. ETH-Staking, um die Kaufkraft zu schützen.
• Verwenden Sie inflationsresistente Stablecoins (z. B. inflationsgebundener RAI oder CPI-gebundene Stablecoins), wenn verfügbar.

Vermeiden Sie hochriskante Stablecoin-Farming-Betrügereien

Protokolle, die extrem hohe Renditen (100%+ APY) auf Stablecoins bieten, verlassen sich oft auf inflationsbedingte Belohnungen oder Ponzi-ähnliche Systeme. Immer überprüfen:

• Protokollprüfungen und Sicherheitsnachweise
• Tokenomik von Farming-Belohnungen (ob Belohnungen inflationsbedingt sind oder durch realen Wert gedeckt sind)
• Gemeinschaftsvertrauen und Governance-Transparenz

Durch die Diversifizierung von Vermögenswerten, die Nutzung nachhaltiger Renditeplattformen und das Informiertbleiben über makroökonomische Trends können Anleger ihre Einnahmen schützen und langfristige Renditen in stabilen Münz-Farming-Strategien optimieren.