Los agentes de IA son un sector en el que tengo muchas esperanzas en esta ronda de mercado. A pesar de que, por diversas razones, todo el sector ahora está en silencio, todavía hay muchos proyectos en el sector que continúan en construcción y mejorando.
Virtual es uno de ellos.
En este artículo intentaré analizar el valor de inversión de Virtual desde una perspectiva financiera.
Como mencioné en el artículo anterior, en la actualidad, la información sobre la situación financiera de los proyectos en el campo de las criptomonedas es muy escasa. Virtual no es una excepción. Además, todo el campo de los agentes de IA apenas ha surgido recientemente, por lo que la información en este aspecto es aún más rara.
En línea, puedo encontrar dos informaciones que tienen cierto valor de referencia:
La primera fue la información financiera publicada públicamente por el equipo de Virtual en su Twitter el 31 de diciembre del año pasado (
Esta información revela que el revenue anual del proyecto Virtual en ese momento era de 300 millones de dólares. La definición de este "revenue" no está clara, así que supongo que se refiere a ingresos (income). Dado que no se pueden encontrar más datos al respecto, por lo que usaremos temporalmente "ingresos" para hacer la estimación.
La segunda noticia es un aviso publicado a finales de febrero de este año en tradingview (
Esta noticia muestra que los ingresos diarios de Virtual cayeron de 1 millón de dólares el 2 de enero de este año a 35 mil dólares el 27 de febrero.
Para estimar el valor intrínseco de Virtual, debemos observar el flujo de caja libre futuro. Para estimar el flujo de caja libre futuro, en este momento solo podemos confiar en el flujo de caja libre existente para prever y extrapolar linealmente. Sin embargo, la información que tenemos en este momento no nos permite calcular el flujo de caja libre actual. Por lo tanto, aquí solo podemos hacer una estimación forzada utilizando "ingresos" como sustituto del flujo de caja libre.
El diciembre del año pasado fue el período de auge en el campo de los agentes de IA, por lo que la primera información que se muestra arriba, que indica un ingreso anualizado de 300 millones de dólares, es su valor máximo.
A finales de febrero de este año, se considera que es un período de baja para los agentes de IA, con ingresos diarios de 35,000 dólares, lo que equivale a un ingreso anualizado de 13 millones de dólares.
Todavía usaré 12 como el valor estimado del "PE futuro". Entonces, el "valor intrínseco" de Virtual sería aproximadamente entre 160 millones de dólares y 3.6 mil millones de dólares.
A partir de este proceso de estimación, podemos ver que hay una considerable diferencia entre la valoración optimista y la valoración pesimista de su valor intrínseco.
La principal razón de esta discrepancia es la incertidumbre en el desarrollo futuro del proyecto. Esta incertidumbre se puede desglosar en dos aspectos:
Una es cómo será el desarrollo futuro de la pista "Agente de IA + Crypto".
La segunda es cómo será la posición y el desarrollo de Virtual en esta pista en el futuro.
En cuanto al primer punto, siempre he sido optimista sobre su desarrollo futuro, pero lo que no estoy seguro es si los escenarios de aplicación y el modelo comercial futuros en este campo son los mismos que los que vemos hoy.
En el ecosistema Web 3, la situación actual de esta pista es claramente no muy buena.
Pero si saltamos del ecosistema criptográfico y miramos la más amplia pista de IA, descubriremos que, ya sea en Web 2 o Web 3, los proyectos de aplicación que realmente han encontrado un buen modelo comercial son escasos. Incluso proyectos de primer nivel como OpenAI actualmente tienen poco que mostrar en términos de comercialización, ya que sus ingresos por suscripción son completamente insuficientes para sostener su operación.
Entre todas las empresas de IA, solo Nvidia, que actúa como proveedor de infraestructura, tiene un buen modelo de negocio.
Así que esto probablemente no sea solo un problema del ecosistema de criptomonedas, sino un problema de toda la pista de IA.
Sobre el segundo punto, entre los muchos proyectos de AI + Crypto actuales, Virtual es uno de los pocos proyectos rentables que he visto. La gran mayoría de los otros proyectos, independientemente de cuán impresionantes sean los escenarios que describen o cuán avanzada sea la tecnología que muestran, hasta ahora no han mostrado ganancias evidentes, y mucho menos se atreven a hacer pública su situación de ingresos.
Por lo tanto, en la actual pista de AI + Crypto, la situación de ingresos futuros de Virtual tiene una gran incertidumbre, pero al mirar toda la pista, tampoco veo que haya varios proyectos que tengan una mejor certeza que este.
Hemos estimado de manera muy aproximada el valor intrínseco de Virtual, ahora debemos observar su "precio". Aquí solo podemos ver sus tokens.
Sobre la valoración del valor del token del proyecto, he expresado mi opinión en varios artículos anteriores:
El valor de un token de gobernanza puro es extremadamente limitado; solo se convertirá en un token que tenga un verdadero valor de derechos o en un "producto" indispensable para el proyecto, y solo entonces tendrá valor.
En este sentido, Virtual ha dejado claro que en el futuro espera desarrollar el token como la moneda utilizada diariamente en "naciones" de agentes de IA, y que ha estado implementando prácticas similares en su operación desde siempre.
Este objetivo solo podrá demostrarse con el tiempo, pero el enfoque en trabajar hacia lo "práctico" es correcto. Así que en este sentido, es mucho más fuerte que muchos proyectos que han existido durante mucho tiempo.
Finalmente, juzguemos si el precio actual del token está sobrevalorado.
Hasta el momento de escribir, la capitalización de mercado completamente circulante de Virtual es de 580 millones de dólares. Si consideramos el valor "intrínseco" en su valor mínimo de 160 millones de dólares, seguramente está sobrevalorado. Por lo tanto, no compraré más. Pero para un sector y un proyecto así, estoy dispuesto a darle un poco más de paciencia, así que mantendré el token que tengo en mis manos.
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Valor de inversión de VIRTUAL
Fuente: Dao dice Cadena de bloques
Los agentes de IA son un sector en el que tengo muchas esperanzas en esta ronda de mercado. A pesar de que, por diversas razones, todo el sector ahora está en silencio, todavía hay muchos proyectos en el sector que continúan en construcción y mejorando.
Virtual es uno de ellos.
En este artículo intentaré analizar el valor de inversión de Virtual desde una perspectiva financiera.
Como mencioné en el artículo anterior, en la actualidad, la información sobre la situación financiera de los proyectos en el campo de las criptomonedas es muy escasa. Virtual no es una excepción. Además, todo el campo de los agentes de IA apenas ha surgido recientemente, por lo que la información en este aspecto es aún más rara.
En línea, puedo encontrar dos informaciones que tienen cierto valor de referencia:
La primera fue la información financiera publicada públicamente por el equipo de Virtual en su Twitter el 31 de diciembre del año pasado (
Esta información revela que el revenue anual del proyecto Virtual en ese momento era de 300 millones de dólares. La definición de este "revenue" no está clara, así que supongo que se refiere a ingresos (income). Dado que no se pueden encontrar más datos al respecto, por lo que usaremos temporalmente "ingresos" para hacer la estimación.
La segunda noticia es un aviso publicado a finales de febrero de este año en tradingview (
Esta noticia muestra que los ingresos diarios de Virtual cayeron de 1 millón de dólares el 2 de enero de este año a 35 mil dólares el 27 de febrero.
Para estimar el valor intrínseco de Virtual, debemos observar el flujo de caja libre futuro. Para estimar el flujo de caja libre futuro, en este momento solo podemos confiar en el flujo de caja libre existente para prever y extrapolar linealmente. Sin embargo, la información que tenemos en este momento no nos permite calcular el flujo de caja libre actual. Por lo tanto, aquí solo podemos hacer una estimación forzada utilizando "ingresos" como sustituto del flujo de caja libre.
El diciembre del año pasado fue el período de auge en el campo de los agentes de IA, por lo que la primera información que se muestra arriba, que indica un ingreso anualizado de 300 millones de dólares, es su valor máximo.
A finales de febrero de este año, se considera que es un período de baja para los agentes de IA, con ingresos diarios de 35,000 dólares, lo que equivale a un ingreso anualizado de 13 millones de dólares.
Todavía usaré 12 como el valor estimado del "PE futuro". Entonces, el "valor intrínseco" de Virtual sería aproximadamente entre 160 millones de dólares y 3.6 mil millones de dólares.
A partir de este proceso de estimación, podemos ver que hay una considerable diferencia entre la valoración optimista y la valoración pesimista de su valor intrínseco.
La principal razón de esta discrepancia es la incertidumbre en el desarrollo futuro del proyecto. Esta incertidumbre se puede desglosar en dos aspectos:
Una es cómo será el desarrollo futuro de la pista "Agente de IA + Crypto".
La segunda es cómo será la posición y el desarrollo de Virtual en esta pista en el futuro.
En cuanto al primer punto, siempre he sido optimista sobre su desarrollo futuro, pero lo que no estoy seguro es si los escenarios de aplicación y el modelo comercial futuros en este campo son los mismos que los que vemos hoy.
En el ecosistema Web 3, la situación actual de esta pista es claramente no muy buena.
Pero si saltamos del ecosistema criptográfico y miramos la más amplia pista de IA, descubriremos que, ya sea en Web 2 o Web 3, los proyectos de aplicación que realmente han encontrado un buen modelo comercial son escasos. Incluso proyectos de primer nivel como OpenAI actualmente tienen poco que mostrar en términos de comercialización, ya que sus ingresos por suscripción son completamente insuficientes para sostener su operación.
Entre todas las empresas de IA, solo Nvidia, que actúa como proveedor de infraestructura, tiene un buen modelo de negocio.
Así que esto probablemente no sea solo un problema del ecosistema de criptomonedas, sino un problema de toda la pista de IA.
Sobre el segundo punto, entre los muchos proyectos de AI + Crypto actuales, Virtual es uno de los pocos proyectos rentables que he visto. La gran mayoría de los otros proyectos, independientemente de cuán impresionantes sean los escenarios que describen o cuán avanzada sea la tecnología que muestran, hasta ahora no han mostrado ganancias evidentes, y mucho menos se atreven a hacer pública su situación de ingresos.
Por lo tanto, en la actual pista de AI + Crypto, la situación de ingresos futuros de Virtual tiene una gran incertidumbre, pero al mirar toda la pista, tampoco veo que haya varios proyectos que tengan una mejor certeza que este.
Hemos estimado de manera muy aproximada el valor intrínseco de Virtual, ahora debemos observar su "precio". Aquí solo podemos ver sus tokens.
Sobre la valoración del valor del token del proyecto, he expresado mi opinión en varios artículos anteriores:
El valor de un token de gobernanza puro es extremadamente limitado; solo se convertirá en un token que tenga un verdadero valor de derechos o en un "producto" indispensable para el proyecto, y solo entonces tendrá valor.
En este sentido, Virtual ha dejado claro que en el futuro espera desarrollar el token como la moneda utilizada diariamente en "naciones" de agentes de IA, y que ha estado implementando prácticas similares en su operación desde siempre.
Este objetivo solo podrá demostrarse con el tiempo, pero el enfoque en trabajar hacia lo "práctico" es correcto. Así que en este sentido, es mucho más fuerte que muchos proyectos que han existido durante mucho tiempo.
Finalmente, juzguemos si el precio actual del token está sobrevalorado.
Hasta el momento de escribir, la capitalización de mercado completamente circulante de Virtual es de 580 millones de dólares. Si consideramos el valor "intrínseco" en su valor mínimo de 160 millones de dólares, seguramente está sobrevalorado. Por lo tanto, no compraré más. Pero para un sector y un proyecto así, estoy dispuesto a darle un poco más de paciencia, así que mantendré el token que tengo en mis manos.