1.Pantera：سوق العملات الرقمية يدخل المرحلة الثانية من دورة السوق الصاعدة
عادة ما تقود البيتكوين دورة السوق الصاعدة، بينما تتأخر العملات البديلة في البداية. مع تقدم الدورة، غالبًا ما تحصل العملات البديلة على زخم، وفي نهاية الدورة تتفوق على البيتكوين. نسمي هذه "المرحلة الأولى" و"المرحلة الثانية" من السوق الصاعدة. انقر للقراءة
2.Circle وStripe يبنيان سلسلة الكتل الخاصة بهما ، هل عرش تسوية إيثريوم مهدد؟
في تقرير الأرباح للربع الثاني من عام 2025، كشفت شركة Circle عن إطلاقها لشبكة عامة مخصصة لعملات الاستقرار ARC. وليس فقط Circle، فقد وردت أنباء سابقًا عن تعاون عملاق المدفوعات Stripe مع شركات رأس المال المغامر.

سوق الأصول الرقمية في فترة ازدهار غير مسبوقة، حيث تزداد دعوات المستثمرين لـ "السوق الصاعدة الأبدية". في الأشهر الأخيرة، سجل سعر بيتكوين ارتفاعات جديدة، وظل مستقراً فوق 100,000 دولار؛ وقد أصدرت حكومات الدول باستمرار معلومات مفضلة، وعملت على تحسين إطار التنظيم، مما يعزز التطور الصحي للصناعة؛ كما جذبت مجالات مثل عملة مستقرة وترميز الأصول في الأسهم العديد من القوى الجديدة وتدفقات الأموال الوفيرة، مما أظهر صورة مزدهرة للبيئة الرقمية بأكملها. حتى أوائل أغسطس 2025، قفزت القيمة السوقية الإجمالية للسوق الرقمي العالمي إلى حوالي 3.9 تريليون دولار، حيث تتدفق العملات الورقية والأصول الرقمية بحرية في حسابات آلاف الشركات الرقمية ومحافظ Web3. هذه ليست مجرد خلق ونقل ثروات ضخمة، بل هي أيضاً الوضع الطبيعي الجديد لعمليات الشركات في عصر التشفير. ومع ذلك، وراء هذه الثروات المتدفقة، تواجه شركات الأصول الرقمية تحديات واقعية لا يمكن تجاهلها: كيف تدير بشكل فعال ودقيق هذه البيانات المالية المعقدة؟
1.

"السهم الأول للعملة المستقرة" Circle أعلنت في تقريرها المالي للربع الثاني من عام 2025 عن أحدث تخطيط لها، وهو سلسلة عامة تُدعى Arc، وهي سلسلة مخصصة للعملات المستقرة من الطبقة 1. من الواضح أنها تستهدف المنافسة مع Tether و Plasma و Stable. ستطلق Arc شبكة اختبار عامة هذا الخريف، دعونا نلقي نظرة على أحدث إبداعات Circle وما تتمتع به من ميزات تقنية.
أولاً، Arc هو Layer-1 متوافق مع EVM مصمم خصيصًا للتمويل بالعملات المستقرة ورمز الأصول.

المؤلف: سيلفان سورييل، الترجمة: شاو جينسوي财经
في ظل تشكيل العولمة لقوة تنافسية الشركات، لا يزال هناك تناقض ملحوظ: فالدفع عبر الحدود كونه شريان التجارة العالمية، لكنه هو الحلقة الأبطأ والأعلى تكلفة والأقل شفافية في النظام المالي. البنية التحتية المستمدة من القرن العشرين، التي يمثلها شبكة الاتصالات المالية العالمية (SWIFT)، لا تستطيع تلبية متطلبات القرن الحادي والعشرين من حيث المرونة والشفافية والسيادة. غالبا ما تستغرق أوقات المعالجة عدة أيام، وتتراكم الرسوم مع كل مرحلة وسيطة، ولا تزال تدفقات الأموال لغزاً بالنسبة للمديرين الماليين في الشركات.
في الوقت نفسه، تحدث ثورة هادئة دون ضجيج، وقوتها تأتي من الأصول المشفرة الأقل لفتًا للنظر لكنها الأكثر فائدة: العملات المستقرة. على عكس العملات الرقمية الأخرى المتقلبة بشدة، فإن هذه الرموز المدعومة بالدولار أو اليورو وغيرها من العملات التقليدية قد بدأت في الانتشار على نطاق واسع.

المؤلف: 0xWorkhorse، الترجمة: شو، أخبار المال الذهبي
في غضون أيام قليلة، أعلنت اثنتان من عمالقة التكنولوجيا المالية عن بناء سلسلة الكتل الخاصة بهم من الطبقة 1، متجاوزين العديد من الحلول الموجودة. أولاً، أطلقت Stripe Tempo - وهو طبقة متوافقة مع EVM ومoptimized للدفع.

المؤلف: Thejaswini ، المصدر: Token Dispatch
كان أناتولي ياكوفينكو غاضباً في ذلك الوقت.
كان ذلك في عام 2017 ، حيث أعلنت إحدى الأخبار: أن مؤتمر البيتكوين قرر وقف قبول مدفوعات البيتكوين، لأن رسوم المعاملات قد ارتفعت إلى 60-70 دولارًا لكل عملية. هذا الحدث العالمي الرائد في عالم العملات المشفرة، لم يكن قادرًا على استخدام العملات المشفرة.
لذا فقد قام بما قد يفعله أي مهندس محبط - دخل مقهى كافيه سوليل في سان فرانسيسكو، وطلب كوبين من القهوة وزجاجة من البيرة، وواصل التفكير حتى الساعة الرابعة صباحًا: لماذا البيتكوين بطيء جدًا؟
بين الكوب الثاني من القهوة المركزة وآخر رشفة من البيرة، واجه ياكوفينكو "لحظة يوريكا" الخاصة به: وهي طريقة لترميز مرور الوقت كهيكل بيانات. في ذلك الوقت، لم يكن يعرف أن هذا يسمى "وظيفة التأخير القابلة للتحقق"، ولم يستطع البحث عنها في جوجل.

تشهد عملة مستقرة ارتفاعًا مستمرًا في الاهتمام، حيث أطلقت العديد من الشركات الكبرى مثل Stripe و Circle و Tether سلاسل بلوكتشين ذات صلة. على الرغم من أن إصدار عملة مستقرة والدفع بها يحملان إمكانيات هائلة، إلا أن معنى السلاسل المخصصة لا يزال موضع تساؤل. لقد أصبحت الأنشطة الرئيسية على سلاسل بلوكتشين العامة فعالة بما فيه الكفاية، ولا توجد دوافع قوية للانتقال إلى الشبكات الأصغر. الفرصة الحقيقية تكمن في تحسين البلوكتشين لسيولة الدولار، مما يجعله يخدم احتياجات المستخدمين تلقائيًا، بدلاً من السعي وراء الأعمال ذات الأرباح المنخفضة.

تم سرقة 2.23 مليار دولار من DEX Cetus في نظام Sui البيئي في 22 مايو. قامت مؤسسة Sui بتجميد معظم الأموال من خلال توافق العقدة، وفي 27 مايو، تم تنفيذ ترقية البروتوكول من خلال تصويت المجتمع، مما أدى إلى استرداد 1.62 مليار دولار بنجاح. أثار هذا الأمر جدلاً، لأن ترقية البروتوكول تتعلق بـ "نقل الأصول بدون مفتاح خاص"، مما قد يهدد مبادئ اللامركزية، كما أن ذلك يعرض السلطة الكبيرة لعقدة كبيرة لمخاطر التدخل. على الرغم من كفاءة استرداد الأموال، إلا أنه أطلق أيضًا مخاطر تقنية.

السوق التنبؤية يشهد انتعاشاً، مدفوعاً بنجاح Polymarket و Kalshi، ووضوح التنظيم، وارتفاع عدد مستثمري التجزئة. تشمل الأسواق الجديدة السياسة وأرباح الشركات، ومن المتوقع أن تجذب الأسواق ذات التردد العالي والرافعة المالية العالية وقيمة النتائج العالية المزيد من المشاركة والتمويل في المستقبل. ستجمع السوق التنبؤية بين المعلومات وآليات الحوافز، لتوفير رؤى قيمة ووسائل ترفيه للمستخدمين.

تحلل المقالة آلية تخفيف حقوق الملكية، مشيرةً إلى أن إصدار أسهم جديدة سيؤدي إلى نقل حقوق المساهمين الحاليين إلى المساهمين الجدد، مما يؤثر على قيمة المساهمين. على الرغم من أن الإصدار الجديد يبدو أنه يزيد من صافي الأصول لكل سهم، إلا أنه في الواقع ناتج عن دخول أموال خارجية، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي في السيولة والزيادة السعرية في السوق، وقد يؤدي في النهاية إلى دخول الشركة في "لعبة صفرية"، مما يسرع من تخفيف حقوق المساهمين الحاليين. لذلك، يجب على المساهمين أن يكونوا حذرين من التأثيرات طويلة الأجل الناتجة عن الإصدارات الجديدة.

المؤلف: هاوتيان المصدر: X، @tmel0211
مؤخراً، مقارنةً بالارتفاع المستقر لـ ETH، يبدو أن أداء SOL كان أضعف قليلاً. 4300 دولار مقابل 175 دولار، ما السر وراء هذه الفجوة السعرية؟ من وجهة نظري، في العمق، إنها معركة خفية حول "من هو المفضل لدى المؤسسات".
1) لقد حصلت ETH على "تصريح دخول" إلى عالم المالية التقليدية - بعد الموافقة على ETF، تجاوزت التدفقات الصافية المتراكمة 10 مليارات دولار، ويمكن للتمويل الخارجي دخول السوق بشكل قانوني، مما يعادل فتح باب رئيسي للمؤسسات.
بينما لا يزال طلب ETF لـ SOL معلقًا، فإن الوضع الحالي هو أن هناك نقص في قنوات التمويل، مما يؤثر مباشرة على أداء الأسعار. بالطبع، يمكن تفسير ذلك أيضًا على أن SOL لا يزال لديها مجال للتعويض، فبعد كل شيء، فإن ETF لـ SOL ليس بلا فرصة تمامًا، ولكنه يحتاج فقط إلى مزيد من الوقت للمرور بعمليات الامتثال.
المفتاح هو، ETH

المؤلفون: كوزمو جيانغ، الشريك العام في بانtera كابيتال، إريك لو، مدير المحتوى في بانtera كابيتال؛ الترجمة: جينس كايجين
موضوع استثمارنا في شركة إدارة الأصول الرقمية (DAT) يعتمد على فرضية بسيطة:
يمكن أن تولد DAT عوائد لزيادة قيمة صافي الأصول لكل سهم، وبالتالي تولد المزيد من ملكية الرموز الأساسية مع مرور الوقت وليس مجرد حيازة السلع.
لذلك، فإن امتلاك DAT يمكن أن يوفر إمكانيات عائد أعلى مقارنةً بامتلاك الرموز مباشرةً أو من خلال ETF.
لقد قامت Pantera بنشر أكثر من 300 مليون دولار في DAT في مختلف الرموز والمناطق. تستفيد هذه DAT من مزاياها الفريدة، حيث تتبنى استراتيجيات لزيادة أصولها الرقمية بطريقة ترفع من قيمة كل سهم. فيما يلي DAT لدينا