トランプが中米の関税プロトコルを達成した後、ビットコインの価格はなぜ下落したのか

マルセル・ペックマン、CoinTelegraph; 編纂者: Deng Tong, Golden Finance

概要:

• 中米の貿易戦争が終結する可能性のある合意に達した後、投資家は株式市場に移行し、ビットコインのパフォーマンスは劣後した。
• マクロ経済環境は金投資から株式市場へと移行しています。

5月12日、ビットコイン価格は105,720ドルに達し、3ヶ月以上ぶりの最高点を記録しましたが、その後は上昇の勢いを維持できませんでした。注目すべきは、ビットコイン価格が102,000ドルに下落したことです。これは、米中の関税対立が一時和らいだにもかかわらず起こったことです。このことはトレーダーたちにとって困惑の原因となり、ビットコインが一見ポジティブな進展に対してなぜネガティブな反応を示したのか不思議に思わせました。

90日間の休戦協定は輸入関税を引き下げ、アメリカの財務長官スコット・バセットは、双方が誠実な努力をし、建設的な対話を行う限り、この協定は延長可能だと指摘しました。Yahooファイナンスの報道によると、議論のテーマには「通貨操作」、「鉄鋼価格のダンピング」、および半導体の輸出制限が含まれています。

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BTC/USD(オレンジ)対S&P 500先物(赤)および金(青)。 出所:TradingView/Cointelegraph

ビットコインが最近勢いを欠いている部分的な理由は、過去30日間で24%上昇した一方で、同期間のS&P 500指数先物は7%上昇し、金価格は横ばいであることです。投資家は、ビットコインと伝統的市場の間にさらなる分化が起こる可能性は低いと考えています。特に、株式市場との30日間の相関関係が依然として83%に達していることを考慮すると。

さらに、ビットコインの時価総額は現在、銀やグーグルを超え、世界で6番目に取引可能な資産となっています。

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世界最大の取引可能な資産:米ドル。 出典:8marketcap

Strategyが5月5日から5月11日までの間に13,390 BTCを再度取得したというニュースは、投資家の懸念を引き起こしました。BlackRockとStrategyが合計で119万BTCを保有しており、これは流通供給量の約6%に相当するため、一部のトレーダーはMichael Saylorの会社がビットコイン価格の支えに主要な責任を負っていると心配しています。

ピーター・シフなどの批評家は、Strategyの平均購入価格が継続的に上昇することで最終的に損失をもたらし、会社が借入コストを補うために一部の株式を売却せざるを得なくなる可能性があると予測しています。しかし、このような状況は起こりそうにないようです。なぜなら、会社は資金調達の上限を倍増させており、資金調達の枠には210億ドルの株式と210億ドルの債務が含まれています。

マクロ経済イベントは株式市場にプラスであり、金にはプラスではなく、ビットコインの価格は停滞している

トレーダーは通常、ビットコイン特有のイベントに焦点を当てますが、ビットコインが105,000ドル前後で下落する最も可能性の高い理由は、より広範なマクロ経済状況です。 関税の停止は株式市場にとって直接的にプラスですが、ビットコインなどの希少資産への影響はわずかにマイナスです。 **例えば、5月12日の金価格は、安全資産に対する需要が減少したため、3.4%下落しました。

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XAU/USD(左)対米ドル指数(右)。 出所:TradingView/Cointelegraph

金は通常、ドル指数(DXY)と反比例の関係を示します。ドル指数は5月12日に30日間での最高水準に達しました。アメリカの第一四半期の国内総生産(GDP)が0.3%減少したにもかかわらず、3月の未販売住宅販売量は前月比で6.1%増加しましたが、ドルの強さは投資家の信頼感の高まりを示しています。

ビットコインの価格が10.5万ドルに近づくと、投資家は自信を失い、少なくとも部分的には稀少資産への需要の減少が原因です。投資家は株式市場が米中貿易協定のより直接的な受益者であると考えています。輸入関税の引き下げは企業の収入を増加させ、利益率を向上させる可能性があります。

5月1日から5月9日までの期間に、米国の現物ビットコイン取引所取引ファンド（ETF）に驚異の20億ドルが流入しましたが、ビットコインの価格が10万ドルを下回る可能性は依然として低いです。月間で24%上昇した後、ビットコインに対する安定した需要は、個人投資家の「機会を逃すこと（FOMO）」ではなく、機関投資家の採用を示しており、これはビットコインの価格にとって非常にポジティブなサインです。