Незважаючи на зростаючий оптимізм навколо торгової угоди, що може заспокоїти інвесторів, один досвідчений стратег вважає, що ринку слід підготуватися до подальших страждань.
Експерт з глобальної стратегії та колишній головний стратег Morgan Stanley Девід Рош (David Roche) вважає, що протягом наступних п'яти-десяти років вартість долара може впасти приблизно на 15%-20%, а американська економіка може зіткнутися з більш нагальною рецесією до кінця 2025 року.
Рокі є досвідченим інвестором, який правильно спрогнозував фінансові кризи 1997 та 2008 років.
Основна тривога Рочі полягає в тому, що торговий конфлікт Трампа шкодить репутації США на глобальних фінансових ринках і призводить до відтоку інвесторів з американських активів.
Він заявив: “Уніфіковані митні тарифи руйнують образ ‘винятковості’ Америки — тобто глобальні капітали за замовчуванням спрямовуються в США. Коли економіка США працює гірше, ніж інші економіки, ці капітали починають втікати, що, в свою чергу, тягне за собою зниження вартості долара та активів.”
З моменту введення Трампом взаємних мит, курс долара постійно знижується. Індекс долара, що вимірює долар до кошика валют, впав на 8% з моменту його повернення до Білого дому. Роч вважає, що падіння далеко не закінчилося, оскільки іноземні інвестори втратили інтерес до американських активів, оцінених в доларах.
Група Goldman Sachs оцінює, що за два місяці, що закінчились 25 квітня, іноземні інвестори продали акцій на суму близько 63 мільярдів доларів. Роч зазначив, що ця тенденція може тривати, і додав, що, враховуючи, що іноземні інвестори володіють приблизно 18% американського фондового ринку, 63 мільярди доларів "не такі вже й великі".
Облігації США також постраждали від торгового конфлікту, доходність облігацій США спіралеподібно зросла на піку ринкових коливань на початку квітня. Це негативно впливає на вартість долара, оскільки зменшення попиту на американські активи призводить до падіння долара.
Аналіз Роуча, заснований на реальному ефективному обмінному курсі (REER, тобто вартості валюти, скоригованій відповідно до торгових ваг двох країн), показав, що долар все ще має місце для падіння. За даними Банку міжнародних розрахунків, реальний широкий індекс ефективного обмінного курсу США в березні становив близько 112, що все ще приблизно на 20 відсотків вище, ніж вважалося Роккі в 2008 році про те, що долар починає перевалюватися. Інші синоптики з Уолл-стріт посилають аналогічні сигнали. Deutsche Bank заявив у своєму останньому звіті, що США перебувають у розпалі «ведмежого ринку долара» і зазначив, що «решта світу менш охоче фінансує зростаючий подвійний дефіцит США».
Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус заявив, що вважає, що падіння долара "має ще досить великий простір".
Газус написав: "Знецінення долара підтверджує нашу точку зору, що витрати від підвищення мит у США в основному понесуть американські споживачі, а не іноземні виробники."
Лочі зазначив, що з огляду на великі зміни в глобальній торгівлі потрібен час, масштабний вихід з США може зайняти від п'яти до десяти років. Але він вважає, що зі знеціненням долара можуть виникнути більш термінові ланцюгові реакції — головним чином до кінця 2025 року може статися рецесія.
Зменшення попиту на державні облігації США може призвести до проблем з фінансуванням уряду. Хоча Трамп обіцяв, що мита призведуть до "величезних коштів", що надійдуть в США, Роч зазначив, що це малоймовірно, оскільки мита заважатимуть торгівлі.
Він сказав, що загальний вплив торгового конфлікту може стримувати зростання і, можливо, призвести до рецесії не раніше ніж наприкінці цього року або на початку 2026 року.
Він сказав: "Я вважаю, що коли ринок усвідомить, що ці кошти не будуть забезпечені митами, і іноземці більше не вкладатимуть гроші в США так, як раніше, поточний бюджет може зазнати кризи."
Побоювання рецесії зростають, оскільки трейдери оцінюють потенційний вплив торгового конфлікту на глобальне зростання. Згідно з останнім опитуванням Bank of America, 80% керівників глобальних фондів вважають, що найбільшим ризиком для ринку є глобальна рецесія, спричинена торговельними конфліктами.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Пророк фінансової кризи: США, ймовірно, впадуть у рецесію вже наприкінці року, падіння долара ще не закінчилося
Джерело: Jin10
Незважаючи на зростаючий оптимізм навколо торгової угоди, що може заспокоїти інвесторів, один досвідчений стратег вважає, що ринку слід підготуватися до подальших страждань.
Експерт з глобальної стратегії та колишній головний стратег Morgan Stanley Девід Рош (David Roche) вважає, що протягом наступних п'яти-десяти років вартість долара може впасти приблизно на 15%-20%, а американська економіка може зіткнутися з більш нагальною рецесією до кінця 2025 року.
Рокі є досвідченим інвестором, який правильно спрогнозував фінансові кризи 1997 та 2008 років.
Основна тривога Рочі полягає в тому, що торговий конфлікт Трампа шкодить репутації США на глобальних фінансових ринках і призводить до відтоку інвесторів з американських активів.
Він заявив: “Уніфіковані митні тарифи руйнують образ ‘винятковості’ Америки — тобто глобальні капітали за замовчуванням спрямовуються в США. Коли економіка США працює гірше, ніж інші економіки, ці капітали починають втікати, що, в свою чергу, тягне за собою зниження вартості долара та активів.”
З моменту введення Трампом взаємних мит, курс долара постійно знижується. Індекс долара, що вимірює долар до кошика валют, впав на 8% з моменту його повернення до Білого дому. Роч вважає, що падіння далеко не закінчилося, оскільки іноземні інвестори втратили інтерес до американських активів, оцінених в доларах.
Група Goldman Sachs оцінює, що за два місяці, що закінчились 25 квітня, іноземні інвестори продали акцій на суму близько 63 мільярдів доларів. Роч зазначив, що ця тенденція може тривати, і додав, що, враховуючи, що іноземні інвестори володіють приблизно 18% американського фондового ринку, 63 мільярди доларів "не такі вже й великі".
Облігації США також постраждали від торгового конфлікту, доходність облігацій США спіралеподібно зросла на піку ринкових коливань на початку квітня. Це негативно впливає на вартість долара, оскільки зменшення попиту на американські активи призводить до падіння долара.
Аналіз Роуча, заснований на реальному ефективному обмінному курсі (REER, тобто вартості валюти, скоригованій відповідно до торгових ваг двох країн), показав, що долар все ще має місце для падіння. За даними Банку міжнародних розрахунків, реальний широкий індекс ефективного обмінного курсу США в березні становив близько 112, що все ще приблизно на 20 відсотків вище, ніж вважалося Роккі в 2008 році про те, що долар починає перевалюватися. Інші синоптики з Уолл-стріт посилають аналогічні сигнали. Deutsche Bank заявив у своєму останньому звіті, що США перебувають у розпалі «ведмежого ринку долара» і зазначив, що «решта світу менш охоче фінансує зростаючий подвійний дефіцит США».
Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус заявив, що вважає, що падіння долара "має ще досить великий простір".
Газус написав: "Знецінення долара підтверджує нашу точку зору, що витрати від підвищення мит у США в основному понесуть американські споживачі, а не іноземні виробники."
Лочі зазначив, що з огляду на великі зміни в глобальній торгівлі потрібен час, масштабний вихід з США може зайняти від п'яти до десяти років. Але він вважає, що зі знеціненням долара можуть виникнути більш термінові ланцюгові реакції — головним чином до кінця 2025 року може статися рецесія.
Зменшення попиту на державні облігації США може призвести до проблем з фінансуванням уряду. Хоча Трамп обіцяв, що мита призведуть до "величезних коштів", що надійдуть в США, Роч зазначив, що це малоймовірно, оскільки мита заважатимуть торгівлі.
Він сказав, що загальний вплив торгового конфлікту може стримувати зростання і, можливо, призвести до рецесії не раніше ніж наприкінці цього року або на початку 2026 року.
Він сказав: "Я вважаю, що коли ринок усвідомить, що ці кошти не будуть забезпечені митами, і іноземці більше не вкладатимуть гроші в США так, як раніше, поточний бюджет може зазнати кризи."
Побоювання рецесії зростають, оскільки трейдери оцінюють потенційний вплив торгового конфлікту на глобальне зростання. Згідно з останнім опитуванням Bank of America, 80% керівників глобальних фондів вважають, що найбільшим ризиком для ринку є глобальна рецесія, спричинена торговельними конфліктами.