"O elástico que estava esticado há muito tempo finalmente se rompeu", à medida que o mercado de ações continua a eliminar o excesso de liquidez, os investidores devem se preparar para mais quedas.
As previsões calmas da taxa de juros e da inflação da Reserva Federal para 2025 na quarta-feira, 18 de dezembro, causaram impacto no mercado. A queda do mercado pode ter começado, mas ainda não é hora de pânico.
O presidente do Fed, Powell, transmitiu uma mensagem que ninguém queria ouvir: o processo de queda da inflação é mais lento do que o esperado, e espera-se que haja apenas duas reduções de taxa em 2025, cada uma de 25 pontos-base. Em comparação com as previsões anteriores de grandes reduções de taxa e a declaração de mais progressos na redução da inflação, o sinal emitido por Powell na quarta-feira desapontou os investidores.
Após o corte de 25 pontos base na quarta-feira, a faixa alvo da taxa de fundos federais foi reduzida para 4,25%-4,5%, mas houve uma grande divergência dentro do Federal Reserve quanto ao corte da taxa, com quatro funcionários se opondo ao corte.
O S&P 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq Composite caíram em toda a linha devido ao tom "hawkish" do Fed e ao discurso de Powell. A queda de 3% do S&P 500 na quarta-feira foi a maior queda em quase 15 anos no dia em que o Fed anunciou sua decisão sobre a taxa de juros. O Dow Jones fechou em queda de 2,6%, negociando em baixa pela 10ª sessão consecutiva. O Nasdaq fechou em queda de 3,6%, seu pior desempenho desde março de 2020, no dia em que o Fed anunciou sua decisão de taxa de juros.
As ações de pequena capitalização sensíveis às taxas de juros sofreram um golpe maior, com o índice Russell 2000 caindo 4,4%. Ao mesmo tempo, a volatilidade do mercado aumentou significativamente, com o Índice de Medo VIX subindo 74%, para 27,62, registrando o maior aumento percentual em um único dia desde fevereiro de 2018, de acordo com os dados de mercado da Dow Jones.
Índice de Pânico VIX Dispara
As obrigações também não foram poupadas, com a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a subir para 4,5%. Nos últimos oito dias de negociação, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu em seis dias, aumentando 0,87 pontos percentuais em relação ao mínimo de 52 semanas de setembro, de 3,62%.
A taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu o nível mais alto desde 31 de maio.
As informações transmitidas por Powell não são tão alarmantes, mas como o mercado já está à beira do abismo, não é preciso de muita força para empurrá-las para o abismo. O analista técnico da BTIG Jonathan Krinsky escreveu em um relatório de pesquisa na quarta-feira: "Hoje, as borrachas já esticadas se romperam."
Klinsky noted that the technical indicators of the stock market are "exhausted": the number of falling stocks has exceeded the number of rising stocks for 13 consecutive trading days, and only 8% of the stocks in the S&P 500 index components are higher than their respective 20-day moving averages. In addition, Adam Turnquist, chief technical strategist at LPL Financial, pointed out that currently only 53% of stocks are trading above their 200-day moving averages, at an annual low.
Krebs pointed out that high-momentum stocks had been close to collapse before, and this finally happened on Wednesday: high-momentum stocks fell by nearly 6%, marking their worst day since May 2022.
À medida que o mercado de ações continua a limpar a liquidez excessiva, os investidores devem se preparar para mais quedas. O estrategista Ed Yardeni escreveu em seu relatório de pesquisa: "A turbulência no mercado financeiro de hoje após o corte de juros "hawkish" do Fed pode ser o começo da correção que temos esperado".
Ao mesmo tempo, os investidores também não estão simplesmente a vender. A Tesla (TSLA), que caiu 8,3%, não escapou, mas a Nvidia (NVDA) teve uma queda relativamente pequena, de 1,1%, refletindo que o preço das ações da empresa caiu bastante nos últimos dias de negociação.
Além disso, a UnitedHealth (UNH) foi o único componente do Dow Jones a subir, com um aumento de 2,9%. Outras seguradoras de saúde também subiram, incluindo Cigna (CI), Centene (CNC) e CVS Health (CVS). Desde o assassinato de um executivo da UnitedHealth, o setor de saúde tem estado em queda, e os investidores parecem acreditar que as notícias negativas já foram divulgadas.
Os investidores têm ainda razões suficientes para esperar que o mercado possa absorver e lidar com as perspetivas mais pessimistas da Reserva Federal dos EUA. Em primeiro lugar, Powell reiterou que a economia dos EUA continua saudável. Em segundo lugar, a taxa de inflação tem oscilado entre 2% e 3%, sendo difícil descer ainda mais, mas não é tão terrível como um aumento significativo da inflação, que foi o principal responsável pela venda massiva do mercado de ações em 2022. Por último, ainda não há sinais de que os lucros das empresas estejam prestes a diminuir.
Também é importante notar que o mercado de ações está longe de uma correção (pelo menos uma queda de 10%) no momento. O índice S&P 500 fechou em 5872 pontos na quarta-feira, uma queda de apenas 3,6% em relação ao recorde histórico de fechamento de 6090 pontos em 6 de dezembro.
Quando os indicadores técnicos se deterioram como tem acontecido recentemente, pode levar algum tempo para se recuperarem. Klinsky observou que não pode descartar a possibilidade de uma queda adicional no mercado de ações e prevê um “declínio de maior amplitude e duração mais longa” no início de 2025.
No entanto, os lucros das empresas ainda têm muitos fatores de suporte, ao mesmo tempo, o plano de relaxamento regulatório e redução de impostos proposto por Trump pode trazer algum estímulo para o crescimento econômico dos Estados Unidos e ajudar os lucros das empresas a continuarem a crescer (desde que as tarifas não levem a economia dos Estados Unidos a sair da trajetória de crescimento e a inflação suba novamente).
Yadin, who has always been bullish, has not changed his position. He wrote in the research report: "Government shutdowns, dock workers' strikes, tariffs imposed by the new Trump administration on the first day in office, and other issues are worrisome and may lead to a stock market correction continuing until January next year. However, we still maintain our target price of 7000 points for the S&P 500 index by the end of next year.
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A Reserva Federal empurra o mercado para o 'abismo', o mercado de ações dos EUA pode já ter começado a retração
Fonte: Balanço em chinês
"O elástico que estava esticado há muito tempo finalmente se rompeu", à medida que o mercado de ações continua a eliminar o excesso de liquidez, os investidores devem se preparar para mais quedas.
As previsões calmas da taxa de juros e da inflação da Reserva Federal para 2025 na quarta-feira, 18 de dezembro, causaram impacto no mercado. A queda do mercado pode ter começado, mas ainda não é hora de pânico.
O presidente do Fed, Powell, transmitiu uma mensagem que ninguém queria ouvir: o processo de queda da inflação é mais lento do que o esperado, e espera-se que haja apenas duas reduções de taxa em 2025, cada uma de 25 pontos-base. Em comparação com as previsões anteriores de grandes reduções de taxa e a declaração de mais progressos na redução da inflação, o sinal emitido por Powell na quarta-feira desapontou os investidores.
Após o corte de 25 pontos base na quarta-feira, a faixa alvo da taxa de fundos federais foi reduzida para 4,25%-4,5%, mas houve uma grande divergência dentro do Federal Reserve quanto ao corte da taxa, com quatro funcionários se opondo ao corte.
O S&P 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq Composite caíram em toda a linha devido ao tom "hawkish" do Fed e ao discurso de Powell. A queda de 3% do S&P 500 na quarta-feira foi a maior queda em quase 15 anos no dia em que o Fed anunciou sua decisão sobre a taxa de juros. O Dow Jones fechou em queda de 2,6%, negociando em baixa pela 10ª sessão consecutiva. O Nasdaq fechou em queda de 3,6%, seu pior desempenho desde março de 2020, no dia em que o Fed anunciou sua decisão de taxa de juros.
As ações de pequena capitalização sensíveis às taxas de juros sofreram um golpe maior, com o índice Russell 2000 caindo 4,4%. Ao mesmo tempo, a volatilidade do mercado aumentou significativamente, com o Índice de Medo VIX subindo 74%, para 27,62, registrando o maior aumento percentual em um único dia desde fevereiro de 2018, de acordo com os dados de mercado da Dow Jones.
Índice de Pânico VIX Dispara
As obrigações também não foram poupadas, com a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a subir para 4,5%. Nos últimos oito dias de negociação, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu em seis dias, aumentando 0,87 pontos percentuais em relação ao mínimo de 52 semanas de setembro, de 3,62%.
A taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu o nível mais alto desde 31 de maio.
As informações transmitidas por Powell não são tão alarmantes, mas como o mercado já está à beira do abismo, não é preciso de muita força para empurrá-las para o abismo. O analista técnico da BTIG Jonathan Krinsky escreveu em um relatório de pesquisa na quarta-feira: "Hoje, as borrachas já esticadas se romperam."
Klinsky noted that the technical indicators of the stock market are "exhausted": the number of falling stocks has exceeded the number of rising stocks for 13 consecutive trading days, and only 8% of the stocks in the S&P 500 index components are higher than their respective 20-day moving averages. In addition, Adam Turnquist, chief technical strategist at LPL Financial, pointed out that currently only 53% of stocks are trading above their 200-day moving averages, at an annual low.
Krebs pointed out that high-momentum stocks had been close to collapse before, and this finally happened on Wednesday: high-momentum stocks fell by nearly 6%, marking their worst day since May 2022.
À medida que o mercado de ações continua a limpar a liquidez excessiva, os investidores devem se preparar para mais quedas. O estrategista Ed Yardeni escreveu em seu relatório de pesquisa: "A turbulência no mercado financeiro de hoje após o corte de juros "hawkish" do Fed pode ser o começo da correção que temos esperado".
Ao mesmo tempo, os investidores também não estão simplesmente a vender. A Tesla (TSLA), que caiu 8,3%, não escapou, mas a Nvidia (NVDA) teve uma queda relativamente pequena, de 1,1%, refletindo que o preço das ações da empresa caiu bastante nos últimos dias de negociação.
Além disso, a UnitedHealth (UNH) foi o único componente do Dow Jones a subir, com um aumento de 2,9%. Outras seguradoras de saúde também subiram, incluindo Cigna (CI), Centene (CNC) e CVS Health (CVS). Desde o assassinato de um executivo da UnitedHealth, o setor de saúde tem estado em queda, e os investidores parecem acreditar que as notícias negativas já foram divulgadas.
Os investidores têm ainda razões suficientes para esperar que o mercado possa absorver e lidar com as perspetivas mais pessimistas da Reserva Federal dos EUA. Em primeiro lugar, Powell reiterou que a economia dos EUA continua saudável. Em segundo lugar, a taxa de inflação tem oscilado entre 2% e 3%, sendo difícil descer ainda mais, mas não é tão terrível como um aumento significativo da inflação, que foi o principal responsável pela venda massiva do mercado de ações em 2022. Por último, ainda não há sinais de que os lucros das empresas estejam prestes a diminuir.
Também é importante notar que o mercado de ações está longe de uma correção (pelo menos uma queda de 10%) no momento. O índice S&P 500 fechou em 5872 pontos na quarta-feira, uma queda de apenas 3,6% em relação ao recorde histórico de fechamento de 6090 pontos em 6 de dezembro.
Quando os indicadores técnicos se deterioram como tem acontecido recentemente, pode levar algum tempo para se recuperarem. Klinsky observou que não pode descartar a possibilidade de uma queda adicional no mercado de ações e prevê um “declínio de maior amplitude e duração mais longa” no início de 2025.
No entanto, os lucros das empresas ainda têm muitos fatores de suporte, ao mesmo tempo, o plano de relaxamento regulatório e redução de impostos proposto por Trump pode trazer algum estímulo para o crescimento econômico dos Estados Unidos e ajudar os lucros das empresas a continuarem a crescer (desde que as tarifas não levem a economia dos Estados Unidos a sair da trajetória de crescimento e a inflação suba novamente).
Yadin, who has always been bullish, has not changed his position. He wrote in the research report: "Government shutdowns, dock workers' strikes, tariffs imposed by the new Trump administration on the first day in office, and other issues are worrisome and may lead to a stock market correction continuing until January next year. However, we still maintain our target price of 7000 points for the S&P 500 index by the end of next year.