"Витягнута до межі розтягування гумка нарешті лопнула", із продовженням очищення ринку від надлишкової ліквідності інвесторам слід бути готовими до подальшого падіння.
Федеральна резервна система в середу (18 грудня) зробила спокійний прогноз щодо процентної ставки та інфляційних перспектив на 2025 рік, що викликало віддачу на ринку, можливо, почалась корекція, але ще не час паніки.
Голова ФРС Джером Пауелл передав повідомлення, яке ніхто не хотів почути: процес зниження інфляції повільніший, ніж очікувалося, і очікується, що у 2025 році процес зниження процентної ставки буде лише двічі, по 25 базисних пунктів кожного разу. Повідомлення, яке Пауелл випустив у середу, розчарувало інвесторів, порівняно з попередніми прогнозами більш суттєвого зниження процентної ставки та досягнення більш значних успіхів у боротьбі з інфляцією.
!
Після зниження ставки на 25 базисних пунктів у середу, цільовий діапазон федеральних фондів знизився до 4,25-4,5%, але внутрішні розбіжності відносно зниження ставок в ФРС значні, і чотири посадовці проти зниження ставок.
Під впливом "хижих" настроїв ФРС США та виступу Пауелла індекс S&P 500, промисловий індекс Доу-Джонса та композитний індекс Насдак впали. Втрата індексу S&P 500 в середу на 3% є найбільшою за останні 15 років на день, коли ФРС оголошувала рішення про процентну ставку. Dow втратив 2,6%, продовжуючи падіння вже 10-й торговий день поспіль. Nasdaq втратив 3,6%, що стало найгіршим показником з моменту оголошення ФРС про процентну ставку в березні 2020 року.
Малими акціями, що чутливі до процентних ставок, було завдано більших ударів, індекс Рассела 2000 знизився на 4,4%. У той же час, ринкова волатильність значно збільшилася, за даними ринкових даних Dow Jones, індекс паніки VIX зріс на 74%, до 27,62, що становить найбільший відсотковий ріст за один день з лютого 2018 року.
Індекс паніки VIX стрімко зростає
!
Навіть облігації не залишилися поза увагою, десятирічний дохід з облігацій США стрімко зрос до 4,5%. За останні вісім торгових днів десятирічний дохід з облігацій США підвищувався на шість днів, і на 0,87 відсоткових пунктів він вище за 52-тижневу мінімальну позначку 3,62%, встановлену у вересні.
Ставка доходності 10-річних облігацій США досягла найвищого рівня з 31 травня
!
Інформація, яку передав Пауелл, насправді не настільки шокуюча, але оскільки ринок вже стоїть на краю прірви, їх можна легко зірвати з краю. Технічний аналітик BTIG Джонатан Крінскі (Jonathan Krinsky) написав у звіті в середу: «Сьогодні розривалося дуже напружене гумове кільце».
Клінський зауважив, що технічні показники на фондовому ринку вже "виснажені": кількість падаючих акцій протягом 13 торгових днів перевищує кількість зростаючих акцій, лише 8% акцій компонентів індексу S&P 500 перебувають вище своєї 20-денної рухомої середньої. Крім того, головний технічний стратег LPL Financial Адам Тернквіст (Adam Turnquist) вказує на те, що в даний момент тільки 53% акцій торгуються вище 200-денної рухомої середньої, що є найнижчим показником за рік.
Клінський відзначив, що високомоментні акції вже були на межі краху, і нарешті це сталося у середу: високомоментні акції впали майже на 6%, переживши найгірший день з травня 2022 року.
Прибираючи зайву ліквідність на фондовому ринку, інвестори повинні бути готові до подальшого падіння. Аналітик Ед Ярдені в своєму доповіді пише: "Сьогодні фінансові ринки переживають хвилювання після рішення ФРС зменшити ставки, що, можливо, є початком корекції, яку ми очікували".
Тим часом інвестори не продають лише безжально. Tesla (TSLA), яка впала на 8,3%, не уникнула цього, але Nvidia (NVDA) втратила лише 1,1%, що вказує на те, що ціни на акції компанії в останні кілька торгових днів вже знизилися значно.
Крім того, UnitedHealth (UNH) - єдиний складовий індексу Dow Jones, що піднявся, на 2,9%, інші медичні страхові компанії також піднялися, включаючи Cigna (CI), Centene (CNC) і CVS Health (CVS). З моменту вбивства високопосадовця UnitedHealth, сектор охорони здоров'я тримався вниз, інвестори, схоже, вважають, що негативні новини вже відіграли свою роль.
Інвестори все ще мають достатньо підстав очікувати, що ринок зможе перетравити і зустріти більш песимістичні перспективи, які надає Федеральна резервна система США. По-перше, Пауелл підтвердив, що американська економіка все ще здорова. По-друге, інфляція коливається в діапазоні 2-3%, що утруднює подальше зниження, але це не так погано, як різке зростання інфляції, яке було головною причиною продажу акцій на фондовому ринку у 2022 році. Нарешті, поки що немає ознак того, що корпоративний прибуток почне знижуватися.
Також слід зауважити, що наразі біржа далека від корекції (по меншій мірі 10% падіння). Індекс S&P 500 в середу закінчився на рівні 5872 пункти, що на 3,6% менше від історичного максимуму на закритті 6090 пунктів, що було досягнуто 6 грудня.
Коли технічні показники погіршуються, як це було останнім часом, може знадобитися деякий час, щоб вони відновилися. Клінський зазначив, що не виключає подальшого падіння фондового ринку, очікуючи "більшого та тривалішого падіння" на початку 2025 року.
Проте прибуток підприємств все ще має багато підтримуючих факторів, у той же час план Трампа зі зняття регулювання та податковими змінами може стимулювати зростання економіки США, а також допомогти підприємствам продовжувати зростання прибутків (за умови, що мита не призведуть до зупинки зростання економіки США та подальшого стрімкого зростання інфляції).
Протягом усього часу Адені, який був у вигляді бику, не змінив свою позицію, він написав у своєму доповіді: "Уряд закривається, стачка робітників порту, нова адміністрація Трампа вводить мита в перший день роботи та інші проблеми є причиною побоювань, що може призвести до продовження коригування фондового ринку до січня наступного року, але ми все ще віддаємо цільову ціну на рік на кінець наступного року в 7000 пунктів для індексу S&P 500."
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Федеральна резервна система відштовхує ринок від краю прірви, або американські акції можуть вже розпочати відкат
Джерело: Баррен китайською мовою
"Витягнута до межі розтягування гумка нарешті лопнула", із продовженням очищення ринку від надлишкової ліквідності інвесторам слід бути готовими до подальшого падіння.
Федеральна резервна система в середу (18 грудня) зробила спокійний прогноз щодо процентної ставки та інфляційних перспектив на 2025 рік, що викликало віддачу на ринку, можливо, почалась корекція, але ще не час паніки.
Голова ФРС Джером Пауелл передав повідомлення, яке ніхто не хотів почути: процес зниження інфляції повільніший, ніж очікувалося, і очікується, що у 2025 році процес зниження процентної ставки буде лише двічі, по 25 базисних пунктів кожного разу. Повідомлення, яке Пауелл випустив у середу, розчарувало інвесторів, порівняно з попередніми прогнозами більш суттєвого зниження процентної ставки та досягнення більш значних успіхів у боротьбі з інфляцією.
!
Після зниження ставки на 25 базисних пунктів у середу, цільовий діапазон федеральних фондів знизився до 4,25-4,5%, але внутрішні розбіжності відносно зниження ставок в ФРС значні, і чотири посадовці проти зниження ставок.
Під впливом "хижих" настроїв ФРС США та виступу Пауелла індекс S&P 500, промисловий індекс Доу-Джонса та композитний індекс Насдак впали. Втрата індексу S&P 500 в середу на 3% є найбільшою за останні 15 років на день, коли ФРС оголошувала рішення про процентну ставку. Dow втратив 2,6%, продовжуючи падіння вже 10-й торговий день поспіль. Nasdaq втратив 3,6%, що стало найгіршим показником з моменту оголошення ФРС про процентну ставку в березні 2020 року.
Малими акціями, що чутливі до процентних ставок, було завдано більших ударів, індекс Рассела 2000 знизився на 4,4%. У той же час, ринкова волатильність значно збільшилася, за даними ринкових даних Dow Jones, індекс паніки VIX зріс на 74%, до 27,62, що становить найбільший відсотковий ріст за один день з лютого 2018 року.
Індекс паніки VIX стрімко зростає
!
Навіть облігації не залишилися поза увагою, десятирічний дохід з облігацій США стрімко зрос до 4,5%. За останні вісім торгових днів десятирічний дохід з облігацій США підвищувався на шість днів, і на 0,87 відсоткових пунктів він вище за 52-тижневу мінімальну позначку 3,62%, встановлену у вересні.
Ставка доходності 10-річних облігацій США досягла найвищого рівня з 31 травня
!
Інформація, яку передав Пауелл, насправді не настільки шокуюча, але оскільки ринок вже стоїть на краю прірви, їх можна легко зірвати з краю. Технічний аналітик BTIG Джонатан Крінскі (Jonathan Krinsky) написав у звіті в середу: «Сьогодні розривалося дуже напружене гумове кільце».
Клінський зауважив, що технічні показники на фондовому ринку вже "виснажені": кількість падаючих акцій протягом 13 торгових днів перевищує кількість зростаючих акцій, лише 8% акцій компонентів індексу S&P 500 перебувають вище своєї 20-денної рухомої середньої. Крім того, головний технічний стратег LPL Financial Адам Тернквіст (Adam Turnquist) вказує на те, що в даний момент тільки 53% акцій торгуються вище 200-денної рухомої середньої, що є найнижчим показником за рік.
Клінський відзначив, що високомоментні акції вже були на межі краху, і нарешті це сталося у середу: високомоментні акції впали майже на 6%, переживши найгірший день з травня 2022 року.
Прибираючи зайву ліквідність на фондовому ринку, інвестори повинні бути готові до подальшого падіння. Аналітик Ед Ярдені в своєму доповіді пише: "Сьогодні фінансові ринки переживають хвилювання після рішення ФРС зменшити ставки, що, можливо, є початком корекції, яку ми очікували".
Тим часом інвестори не продають лише безжально. Tesla (TSLA), яка впала на 8,3%, не уникнула цього, але Nvidia (NVDA) втратила лише 1,1%, що вказує на те, що ціни на акції компанії в останні кілька торгових днів вже знизилися значно.
Крім того, UnitedHealth (UNH) - єдиний складовий індексу Dow Jones, що піднявся, на 2,9%, інші медичні страхові компанії також піднялися, включаючи Cigna (CI), Centene (CNC) і CVS Health (CVS). З моменту вбивства високопосадовця UnitedHealth, сектор охорони здоров'я тримався вниз, інвестори, схоже, вважають, що негативні новини вже відіграли свою роль.
Інвестори все ще мають достатньо підстав очікувати, що ринок зможе перетравити і зустріти більш песимістичні перспективи, які надає Федеральна резервна система США. По-перше, Пауелл підтвердив, що американська економіка все ще здорова. По-друге, інфляція коливається в діапазоні 2-3%, що утруднює подальше зниження, але це не так погано, як різке зростання інфляції, яке було головною причиною продажу акцій на фондовому ринку у 2022 році. Нарешті, поки що немає ознак того, що корпоративний прибуток почне знижуватися.
Також слід зауважити, що наразі біржа далека від корекції (по меншій мірі 10% падіння). Індекс S&P 500 в середу закінчився на рівні 5872 пункти, що на 3,6% менше від історичного максимуму на закритті 6090 пунктів, що було досягнуто 6 грудня.
Коли технічні показники погіршуються, як це було останнім часом, може знадобитися деякий час, щоб вони відновилися. Клінський зазначив, що не виключає подальшого падіння фондового ринку, очікуючи "більшого та тривалішого падіння" на початку 2025 року.
Проте прибуток підприємств все ще має багато підтримуючих факторів, у той же час план Трампа зі зняття регулювання та податковими змінами може стимулювати зростання економіки США, а також допомогти підприємствам продовжувати зростання прибутків (за умови, що мита не призведуть до зупинки зростання економіки США та подальшого стрімкого зростання інфляції).
Протягом усього часу Адені, який був у вигляді бику, не змінив свою позицію, він написав у своєму доповіді: "Уряд закривається, стачка робітників порту, нова адміністрація Трампа вводить мита в перший день роботи та інші проблеми є причиною побоювань, що може призвести до продовження коригування фондового ринку до січня наступного року, але ми все ще віддаємо цільову ціну на рік на кінець наступного року в 7000 пунктів для індексу S&P 500."