AI代理 là một lĩnh vực mà tôi rất lạc quan trong đợt sóng này. Mặc dù vì nhiều lý do mà toàn bộ lĩnh vực hiện tại đang chìm vào im lặng, nhưng trong lĩnh vực này vẫn có nhiều dự án đang tiếp tục xây dựng và cải tiến.
Virtual chính là một trong số đó.
Bài viết này tôi cố gắng phân tích giá trị đầu tư của Virtual từ góc độ tài chính.
Như tôi đã viết trong bài trước, thông tin về tình hình tài chính của các dự án trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay rất thiếu. Virtual cũng không phải là ngoại lệ. Hơn nữa, toàn bộ lĩnh vực đại lý AI vừa mới xuất hiện không lâu, thông tin về điều này còn khan hiếm hơn.
Có hai thông tin có giá trị tham khảo mà tôi có thể tìm thấy trên mạng:
Thông tin tài chính mà đội ngũ Virtual công bố trên Twitter vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái.
Thông tin này tiết lộ doanh thu hàng năm của dự án Virtual lúc đó là 300 triệu đô la. Định nghĩa của "doanh thu" này không rõ ràng, tôi ước tính đó là thu nhập. Do không thể tìm thấy dữ liệu bổ sung nên chúng tôi tạm thời sử dụng "thu nhập" để ước tính.
Điều thứ hai là một tin tức được công bố trên tradingview vào cuối tháng 2 năm nay (
Tin tức này cho thấy doanh thu hàng ngày của Virtual đã giảm từ 1 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1 năm nay xuống còn 35.000 đô la vào ngày 27 tháng 2.
Để ước lượng giá trị nội tại của Virtual, chúng ta cần xem xét dòng tiền tự do trong tương lai. Để ước lượng dòng tiền tự do trong tương lai, hiện tại chúng ta chỉ có thể dựa vào dòng tiền tự do hiện có để dự đoán và ngoại suy tuyến tính. Tuy nhiên, những thông tin hiện có này hoàn toàn không thể tính toán được dòng tiền tự do hiện tại. Vì vậy, ở đây chúng ta chỉ có thể tạm thời sử dụng "doanh thu" thay thế cho dòng tiền tự do để thực hiện ước lượng.
Tháng 12 năm ngoái chính là thời kỳ bùng nổ của lĩnh vực đại lý AI, vì vậy thông tin đầu tiên hiển thị trên đó cho thấy doanh thu hàng năm vào thời điểm đó là 300 triệu đô la, chính là giá trị cao nhất của nó.
Cuối tháng 2 năm nay được coi là thời kỳ trầm lắng của đại lý AI, thu nhập hàng ngày là 35.000 đô la Mỹ, quy đổi ra là thu nhập hàng năm 13 triệu đô la Mỹ.
Tôi vẫn sử dụng 12 làm giá trị ước tính cho "PE tương lai". Vậy "giá trị nội tại" của Virtual ước chừng khoảng 160 triệu USD ~ 3.6 tỷ USD.
Từ quá trình ước lượng này, chúng ta có thể thấy có một khoảng cách đáng kể giữa ước lượng lạc quan và ước lượng bi quan về giá trị nội tại của nó.
Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến khoảng cách này chính là sự không chắc chắn trong phát triển tương lai của dự án. Sự không chắc chắn này có thể được phân chia thành hai khía cạnh:
Một là, sự phát triển trong lĩnh vực "AI đại lý + Crypto" sẽ như thế nào trong tương lai.
Thứ hai là vị trí và sự phát triển của Virtual trong lĩnh vực này sẽ như thế nào.
Về điểm đầu tiên, tôi luôn lạc quan về sự phát triển của nó trong tương lai, nhưng điều không chắc chắn là các tình huống ứng dụng và mô hình kinh doanh trong tương lai của lĩnh vực này có phải là những gì chúng ta thấy hôm nay hay không.
Trong hệ sinh thái Web 3, tình hình hiện tại của lĩnh vực này rõ ràng là không tốt.
Nhưng nếu chúng ta bỏ qua hệ sinh thái tiền mã hóa và nhìn vào lĩnh vực AI rộng lớn hơn, chúng ta sẽ nhận thấy rằng hiện tại, dù là Web 2 hay Web 3, những dự án ứng dụng thực sự tìm thấy mô hình kinh doanh tốt rất hiếm. Ngay cả những dự án hàng đầu như OpenAI hiện nay cũng thiếu sót trong việc thương mại hóa, doanh thu từ phí đăng ký của họ hoàn toàn không đủ để hỗ trợ hoạt động.
Tất cả các doanh nghiệp AI, chỉ có Nvidia, như một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, có mô hình kinh doanh tốt.
Vì vậy, có lẽ đây không chỉ là vấn đề của hệ sinh thái tiền điện tử, mà là vấn đề của toàn bộ lĩnh vực AI.
Về điểm thứ hai, trong số nhiều dự án AI + Crypto hiện nay, Virtual là một trong số ít dự án mà tôi thấy có lợi nhuận. Hầu hết các dự án khác, bất kể mô tả cảnh quan của chúng có ấn tượng như thế nào, công nghệ được trình bày có tiên tiến ra sao, đến nay vẫn chưa thấy rõ lợi nhuận, chưa nói đến việc công khai tình hình doanh thu của mình.
Vì vậy, trong lĩnh vực AI + Crypto hiện tại, tình trạng doanh thu trong tương lai của Virtual có sự không chắc chắn lớn, nhưng nhìn quanh toàn bộ lĩnh vực, tôi cũng không thấy có nhiều dự án nào có tính chắc chắn tốt hơn nó.
Chúng tôi đã ước tính rất sơ bộ giá trị nội tại của Virtual, bây giờ chúng ta chỉ cần xem "giá" của nó. Tại đây, chúng tôi chỉ có thể xem token của nó.
Về việc đánh giá giá trị của token dự án, tôi đã bày tỏ quan điểm của mình trong vài bài viết trước.
Giá trị của token quản trị thuần túy là cực kỳ hạn chế, chỉ khi nó trở thành token thực sự có giá trị quyền lợi hoặc trở thành "hàng hóa" thiết yếu cho dự án, thì token đó mới có giá trị.
Trong lĩnh vực này, Virtual đã rõ ràng bày tỏ mong muốn trong tương lai phát triển token thành loại tiền tệ được sử dụng hàng ngày trong "quốc gia" của các đại lý AI, và họ đã thực hiện các cách làm tương tự trong thực tiễn hoạt động của mình.
Mục tiêu này có thể có đạt được hay không chỉ có thời gian mới chứng minh được, nhưng việc nỗ lực theo hướng "thực dụng" là đúng đắn. Vì vậy, ở điểm này, nó mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều dự án đã tồn tại lâu.
Cuối cùng, hãy đánh giá xem giá của đồng token hiện tại có bị định giá quá cao hay không.
Tính đến thời điểm viết bài, giá trị vốn hóa thị trường lưu thông toàn phần của Virtual là 580 triệu USD. Nếu chúng ta tính toán với giá trị "nội tại" tối thiểu là 160 triệu USD, thì chắc chắn là đã bị đánh giá quá cao. Vì vậy, tôi không mua thêm nữa. Nhưng đối với một lĩnh vực và một dự án như thế này, tôi sẵn sàng dành cho nó một chút kiên nhẫn hơn, vì vậy tôi sẽ giữ lại đồng token mà tôi đang nắm giữ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá trị đầu tư của VIRTUAL
Nguồn: Đạo Thuyết Blockchain
AI代理 là một lĩnh vực mà tôi rất lạc quan trong đợt sóng này. Mặc dù vì nhiều lý do mà toàn bộ lĩnh vực hiện tại đang chìm vào im lặng, nhưng trong lĩnh vực này vẫn có nhiều dự án đang tiếp tục xây dựng và cải tiến.
Virtual chính là một trong số đó.
Bài viết này tôi cố gắng phân tích giá trị đầu tư của Virtual từ góc độ tài chính.
Như tôi đã viết trong bài trước, thông tin về tình hình tài chính của các dự án trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay rất thiếu. Virtual cũng không phải là ngoại lệ. Hơn nữa, toàn bộ lĩnh vực đại lý AI vừa mới xuất hiện không lâu, thông tin về điều này còn khan hiếm hơn.
Có hai thông tin có giá trị tham khảo mà tôi có thể tìm thấy trên mạng:
Thông tin tài chính mà đội ngũ Virtual công bố trên Twitter vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái.
Thông tin này tiết lộ doanh thu hàng năm của dự án Virtual lúc đó là 300 triệu đô la. Định nghĩa của "doanh thu" này không rõ ràng, tôi ước tính đó là thu nhập. Do không thể tìm thấy dữ liệu bổ sung nên chúng tôi tạm thời sử dụng "thu nhập" để ước tính.
Điều thứ hai là một tin tức được công bố trên tradingview vào cuối tháng 2 năm nay (
Tin tức này cho thấy doanh thu hàng ngày của Virtual đã giảm từ 1 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1 năm nay xuống còn 35.000 đô la vào ngày 27 tháng 2.
Để ước lượng giá trị nội tại của Virtual, chúng ta cần xem xét dòng tiền tự do trong tương lai. Để ước lượng dòng tiền tự do trong tương lai, hiện tại chúng ta chỉ có thể dựa vào dòng tiền tự do hiện có để dự đoán và ngoại suy tuyến tính. Tuy nhiên, những thông tin hiện có này hoàn toàn không thể tính toán được dòng tiền tự do hiện tại. Vì vậy, ở đây chúng ta chỉ có thể tạm thời sử dụng "doanh thu" thay thế cho dòng tiền tự do để thực hiện ước lượng.
Tháng 12 năm ngoái chính là thời kỳ bùng nổ của lĩnh vực đại lý AI, vì vậy thông tin đầu tiên hiển thị trên đó cho thấy doanh thu hàng năm vào thời điểm đó là 300 triệu đô la, chính là giá trị cao nhất của nó.
Cuối tháng 2 năm nay được coi là thời kỳ trầm lắng của đại lý AI, thu nhập hàng ngày là 35.000 đô la Mỹ, quy đổi ra là thu nhập hàng năm 13 triệu đô la Mỹ.
Tôi vẫn sử dụng 12 làm giá trị ước tính cho "PE tương lai". Vậy "giá trị nội tại" của Virtual ước chừng khoảng 160 triệu USD ~ 3.6 tỷ USD.
Từ quá trình ước lượng này, chúng ta có thể thấy có một khoảng cách đáng kể giữa ước lượng lạc quan và ước lượng bi quan về giá trị nội tại của nó.
Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến khoảng cách này chính là sự không chắc chắn trong phát triển tương lai của dự án. Sự không chắc chắn này có thể được phân chia thành hai khía cạnh:
Một là, sự phát triển trong lĩnh vực "AI đại lý + Crypto" sẽ như thế nào trong tương lai.
Thứ hai là vị trí và sự phát triển của Virtual trong lĩnh vực này sẽ như thế nào.
Về điểm đầu tiên, tôi luôn lạc quan về sự phát triển của nó trong tương lai, nhưng điều không chắc chắn là các tình huống ứng dụng và mô hình kinh doanh trong tương lai của lĩnh vực này có phải là những gì chúng ta thấy hôm nay hay không.
Trong hệ sinh thái Web 3, tình hình hiện tại của lĩnh vực này rõ ràng là không tốt.
Nhưng nếu chúng ta bỏ qua hệ sinh thái tiền mã hóa và nhìn vào lĩnh vực AI rộng lớn hơn, chúng ta sẽ nhận thấy rằng hiện tại, dù là Web 2 hay Web 3, những dự án ứng dụng thực sự tìm thấy mô hình kinh doanh tốt rất hiếm. Ngay cả những dự án hàng đầu như OpenAI hiện nay cũng thiếu sót trong việc thương mại hóa, doanh thu từ phí đăng ký của họ hoàn toàn không đủ để hỗ trợ hoạt động.
Tất cả các doanh nghiệp AI, chỉ có Nvidia, như một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, có mô hình kinh doanh tốt.
Vì vậy, có lẽ đây không chỉ là vấn đề của hệ sinh thái tiền điện tử, mà là vấn đề của toàn bộ lĩnh vực AI.
Về điểm thứ hai, trong số nhiều dự án AI + Crypto hiện nay, Virtual là một trong số ít dự án mà tôi thấy có lợi nhuận. Hầu hết các dự án khác, bất kể mô tả cảnh quan của chúng có ấn tượng như thế nào, công nghệ được trình bày có tiên tiến ra sao, đến nay vẫn chưa thấy rõ lợi nhuận, chưa nói đến việc công khai tình hình doanh thu của mình.
Vì vậy, trong lĩnh vực AI + Crypto hiện tại, tình trạng doanh thu trong tương lai của Virtual có sự không chắc chắn lớn, nhưng nhìn quanh toàn bộ lĩnh vực, tôi cũng không thấy có nhiều dự án nào có tính chắc chắn tốt hơn nó.
Chúng tôi đã ước tính rất sơ bộ giá trị nội tại của Virtual, bây giờ chúng ta chỉ cần xem "giá" của nó. Tại đây, chúng tôi chỉ có thể xem token của nó.
Về việc đánh giá giá trị của token dự án, tôi đã bày tỏ quan điểm của mình trong vài bài viết trước.
Giá trị của token quản trị thuần túy là cực kỳ hạn chế, chỉ khi nó trở thành token thực sự có giá trị quyền lợi hoặc trở thành "hàng hóa" thiết yếu cho dự án, thì token đó mới có giá trị.
Trong lĩnh vực này, Virtual đã rõ ràng bày tỏ mong muốn trong tương lai phát triển token thành loại tiền tệ được sử dụng hàng ngày trong "quốc gia" của các đại lý AI, và họ đã thực hiện các cách làm tương tự trong thực tiễn hoạt động của mình.
Mục tiêu này có thể có đạt được hay không chỉ có thời gian mới chứng minh được, nhưng việc nỗ lực theo hướng "thực dụng" là đúng đắn. Vì vậy, ở điểm này, nó mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều dự án đã tồn tại lâu.
Cuối cùng, hãy đánh giá xem giá của đồng token hiện tại có bị định giá quá cao hay không.
Tính đến thời điểm viết bài, giá trị vốn hóa thị trường lưu thông toàn phần của Virtual là 580 triệu USD. Nếu chúng ta tính toán với giá trị "nội tại" tối thiểu là 160 triệu USD, thì chắc chắn là đã bị đánh giá quá cao. Vì vậy, tôi không mua thêm nữa. Nhưng đối với một lĩnh vực và một dự án như thế này, tôi sẵn sàng dành cho nó một chút kiên nhẫn hơn, vì vậy tôi sẽ giữ lại đồng token mà tôi đang nắm giữ.